重新觀察2628.
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《大行報告》建銀國際首予內地保險業「增持」
2010-02-19 14:16:47 分享 電郵 列印 字體
建銀國際首予內地保險業「增持」評級，指壽險及非壽險滲透率低，有巨大有增長空間。
通脹上升將擴闊險商資金成本及投資回報的差距，美國、英國、日本的歷史表明，當通脹加劇，險商股價表現將跑贏大市。
由於監管機構持續改善非壽險保單環境，由05年開始的保單盈利惡化趨勢料於去年完結，該行料正面趨勢將延續至今年。
該行給予太平<00966.HK>、平保<02318.HK>、太保<02601.HK>「跑贏大市」評級，目標價分別為38.8元、91.1元、40.9元；國壽<02628.HK>及財險<02328.HK>則獲「中性」評級，目標價分別為39.2元及8.1元。
該行指，太平為行業首選，其銀保帶動的保費增長尚未在現價反映。此外，該行偏好太平的新業務價值穩健增長。
該行表示，喜好平保多於國壽，並指平保的新業務毛利率為業內最高，現時以2010年新業務價值11倍交投，相對國壽為20倍，大幅折讓並不合理。(wr/w)
